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2005年有色金属市场将恢复理性

展望２００５年，影响有色金属市场价格的主要因素———供需情交流变压器况已开始缓解，有色产品的价格将合理回归，并因此影响部分有色金属企业的效益，这一点从今年元旦过后出现的价格快速下调行情中可以得到印证。总之，有色金属行业经历近两年的高速发展之交换式电源后，必然出现调整，可以预见，２００４年是行业的较景气阶段，２００５～２００６年将呈下滑的趋势，因此在经济持续稳定增长的大环境中，市场对有色产品的需求将持续增长，但投机因素导致有色产品邵武价格高企，现在，影响市场价格的主要因素———供需情况已开始缓解，投机因素也正在减弱，有色金属产品的价格将合理回归，并因此影响部分有色金属企业的效益。不过，预期有色金属品种价格下滑幅度较小，多数企业效益依然将处于较好的水平。

２００５年经济增长速度将有所降低，不过ＧＤＰ将仍然会保持在８％左右的增长，相应地会继续带动市场对有色金属产品需求的增长。预计１０种有色金属的产量会保持１０％左右的增长，而有色行业因此也将会继续保持稳定的发展。未来两年市场需求继续保持增长，但增速有所放缓。从２００４年１月底到９月底，有色金属产品价格大幅上涨主要是基于产品供需缺口的预期下市场多空主力的搏弈。从目前的价格水平看，多数产品的价格已达近１０年内的新高，未来随着生产企业扩产积极性的提高，供需形势变化将导致有色金属产品价格的下滑。预计２００５年至２００６年有色金属品种价格下调幅度将会在１０％～３０％左右。

从上述的分析，可以预计２００５年１０种有色产品的产量将增长１０％左右，低于２００４年１２％的水平，而２００６年将增长８～９％使50mm宽的边沿重合齐平左右，另外产品的价格也于２００４年达到顶峰，２００５～２００６年呈逐年下滑的趋势。在２００６年经过低位整理后将在２００７年恢复上涨趋势。

主要品种需求和价格预期

铜：预计全球２００５年铜的需求将增加２％左右，但供给将增加３％，使供需缺目前 ecovio已通过全球各大可堆肥认证口将会缩小到３０万吨左右，而国内铜的价格随全球供需紧张情况的缓解将出现下滑，预计２００５年平均价格将为２５０００元／吨，２００６年将为２００００元／吨。

铝：去年在上半年国家宏观调控政策和限制电解铝投资过热的政策实施后，市场有效供给能力在减少，导致电解铝的供求由过大向逐渐平衡的方向发展。目前全球铝市场已由供给过剩向平衡甚至供给短缺发展，另外由于氧化铝和电价等成本的上升使电解铝价格几乎没有下跌的空间，所以后市铝价将会走出低谷并进一步走强。预计２００５年平均价格将保持在１６５００～１６８００元／吨，２００６年在１７０００元／吨左右。

铅：２００３年至２００４不锈钢板年初在市场需求持续增长和美元贬值的影响下，铅价大幅上涨，从２００３年年初的４７００元／吨涨至２００４年３月较高的１０２００元／吨，涨幅超过１００％。随后在中国宏观经济调控政策实施后，受需求减少的预期和部分投机因素的释放，价格出现较大幅度的回落，但近期在市场需求继续保持增长的基础上，铅价恢复强势上涨的趋势并在高位盘整。预计２００５年均价将维持在８６００元／吨，２００６年将维持在７５００元／吨。

锌：锌的应用比较单一和稳定，而供给也保持稳定的水平，在几种主要的基金属中，锌价格也是涨幅较小的。在供需平衡发展的条件下，后市锌价将会随其他金属价格的走低而顺势下滑，但下滑的幅度将会较小。预计２００５年平均价格将为９５００～１００００元／吨，２００６年为８５００～８６００元／吨。